XNAS:AMSG Amsurg Corp Quarterly Report 10-Q Filing - 6/30/2012

Effective Date 6/30/2012

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UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C.  20549

 

FORM 10-Q

 

Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d)

of the Securities Exchange Act of 1934

 

For the Quarterly Period Ended June 30, 2012

 

AMSURG CORP.

(Exact Name of Registrant as Specified in its Charter)

 

Tennessee

000-22217

62-1493316

(State or Other Jurisdiction of Incorporation)

(Commission

 File Number)

(I.R.S. Employer

 Identification No.)

 

 

 

20 Burton Hills Boulevard

 

 

Nashville, Tennessee

 

37215

(Address of Principal

Executive Offices)

 

(Zip Code)

 

 

 (615) 665-1283

(Registrant’s Telephone Number, Including Area Code)

 

 

        Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.

 

Yes [X]                   No [  ]

 

        Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).

 

Yes [X]                   No [  ]

 

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.  See definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.   (Check one):

 

                                Large accelerated filer  [X]                                      Accelerated filer                  [  ]

Non-accelerated filer    [   ]                                      Smaller reporting company [  ]

 

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).

 

Yes [  ]                    No [X]

 

As of August 1, 2012 there were outstanding 31,577,659 shares of the registrant’s Common Stock, no par value.

 


 

 

Table of Contents to Form 10-Q for the Six Months Ended June 30, 2012

 

 

 

 

 

Part I

 

 

 

 

 

Item 1.

Financial Statements

 

1

 

Item 2.

Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations

 

17

 

Item 3.

Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

 

24

 

Item 4.

Controls and Procedures

 

24

 

 

 

 

 

Part II

 

 

 

 

 

Item 1.

Legal Proceedings

 

25

 

Item 1A.

Risk Factors

 

25

 

Item 2.

Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

 

25

 

Item 3.

Defaults Upon Senior Securities

 

25

 

Item 4.

Mine Safety Disclosures

 

25

 

Item 5.

Other Information

 

25

 

Item 6.

Exhibits

 

26

 

 

 

 

 

 

Signature

 

27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

i 

 


 

 

 

Part I

 

Item 1.  Financial Statements
 
AmSurg Corp.
Consolidated Balance Sheets
June 30, 2012 (unaudited) and December 31, 2011

(Dollars in thousands)

 

  

  

  

  

  

June 30,

  

December 31,

  

  

  

  

  

2012 

  

2011 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Assets

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Current assets:

  

  

  

  

  

  

  

Cash and cash equivalents

  

$

 37,649 

  

$

 40,718 

  

Accounts receivable, net of allowance of $23,009 and $18,844, respectively

  

  

 90,446 

  

  

 93,454 

  

Supplies inventory

  

  

 14,741 

  

  

 15,039 

  

Deferred income taxes

  

  

 2,478 

  

  

 2,129 

  

Prepaid and other current assets

  

  

 21,813 

  

  

 21,875 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total current assets

  

  

 167,127 

  

  

 173,215 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Property and equipment, net

  

  

 143,830 

  

  

 144,558 

Investments in unconsolidated affiliates and long-term notes receivable

  

  

 11,851 

  

  

 10,522 

Goodwill

  

  

 1,240,422 

  

  

 1,229,298 

Intangible assets, net

  

  

 16,248 

  

  

 15,425 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total assets

  

$

 1,579,478 

  

$

 1,573,018 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Liabilities and Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Current liabilities:

  

  

  

  

  

  

  

Current portion of long-term debt

  

$

 10,018 

  

$

 10,800 

  

Accounts payable

  

  

 17,442 

  

  

 19,746 

  

Current income taxes payable

  

  

 - 

  

  

 1,796 

  

Accrued salaries and benefits

  

  

 22,576 

  

  

 22,224 

  

Other accrued liabilities

  

  

 9,664 

  

  

 9,088 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total current liabilities

  

  

 59,700 

  

  

 63,654 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Long-term debt

  

  

 409,726 

  

  

 447,963 

Deferred income taxes

  

  

 125,853 

  

  

 114,167 

Other long-term liabilities

  

  

 28,480 

  

  

 28,131 

Commitments and contingencies

  

  

  

  

  

  

Noncontrolling interests – redeemable

  

  

 171,412 

  

  

 170,636 

Preferred stock, no par value, 5,000,000 shares authorized, no shares issued or outstanding

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity:

  

  

  

  

  

  

  

Common stock, no par value, 70,000,000 shares authorized, 31,624,480 and 31,283,772

  

  

  

  

  

  

  

  

shares outstanding, respectively

  

  

 174,690 

  

  

 173,187 

  

Retained earnings

  

  

 473,370 

  

  

 443,058 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total AmSurg Corp. equity

  

  

 648,060 

  

  

 616,245 

  

  

  

Noncontrolling interests – non-redeemable

  

  

 136,247 

  

  

 132,222 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total equity

  

  

 784,307 

  

  

 748,467 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total liabilities and equity

  

$

 1,579,478 

  

$

 1,573,018 

 

 

See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.

 

1

 


 

Item 1.   Financial Statements – (continued)

 

 

AmSurg Corp.

Consolidated Statements of Earnings (unaudited)

Three Months and Six Months Ended June 30, 2012 and 2011

(In thousands, except earnings per share

 

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

Six Months Ended

  

  

  

  

  

June 30,

  

June 30,

  

  

  

  

  

2012 

  

2011 

  

2012 

  

2011 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Revenues

$

 231,581 

  

$

 187,522 

  

$

 461,792 

  

$

 365,248 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating expenses:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Salaries and benefits

  

 70,957 

  

  

 57,127 

  

  

 143,410 

  

  

 112,380 

  

Supply cost

  

 33,169 

  

  

 23,938 

  

  

 65,386 

  

  

 46,418 

  

Other operating expenses

  

 48,681 

  

  

 40,393 

  

  

 96,090 

  

  

 78,153 

  

Depreciation and amortization

  

 7,463 

  

  

 6,133 

  

  

 14,838 

  

  

 12,046 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total operating expenses

  

 160,270 

  

  

 127,591 

  

  

 319,724 

  

  

 248,997 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated affiliates

  

 316 

  

  

 - 

  

  

 711 

  

  

 - 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

  

 71,627 

  

  

 59,931 

  

  

 142,779 

  

  

 116,251 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Interest expense

  

 4,159 

  

  

 3,631 

  

  

 8,428 

  

  

 7,573 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings from continuing operations before income taxes

  

 67,468 

  

  

 56,300 

  

  

 134,351 

  

  

 108,678 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Income tax expense

  

 11,263 

  

  

 8,899 

  

  

 22,204 

  

  

 17,166 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings from continuing operations

  

 56,205 

  

  

 47,401 

  

  

 112,147 

  

  

 91,512 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Discontinued operations:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings (loss) from operations of discontinued interests in surgery centers,

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

net of income tax

  

 - 

  

  

 60 

  

  

 (110) 

  

  

 758 

  

Loss on disposal of discontinued interests in surgery centers,

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

net of income tax

  

 (660) 

  

  

 (1,084) 

  

  

 (1,553) 

  

  

 (1,265) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net loss from discontinued operations

  

 (660) 

  

  

 (1,024) 

  

  

 (1,663) 

  

  

 (507) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings

  

 55,545 

  

  

 46,377 

  

  

 110,484 

  

  

 91,005 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Less net earnings attributable to noncontrolling interests:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings from continuing operations

  

 40,009 

  

  

 34,718 

  

  

 80,232 

  

  

 67,224 

  

Net earnings (loss) from discontinued operations

  

 - 

  

  

 29 

  

  

 (60) 

  

  

 458 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total net earnings attributable to noncontrolling interests

  

 40,009 

  

  

 34,747 

  

  

 80,172 

  

  

 67,682 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings attributable to AmSurg Corp. common shareholders

$

 15,536 

  

$

 11,630 

  

$

 30,312 

  

$

 23,323 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Amounts attributable to AmSurg Corp. common shareholders:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings from continuing operations, net of income tax

$

 16,196 

  

$

 12,683 

  

$

 31,915 

  

$

 24,288 

  

Discontinued operations, net of income tax

  

 (660) 

  

  

 (1,053) 

  

  

 (1,603) 

  

  

 (965) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings attributable to AmSurg Corp. common shareholders

$

 15,536 

  

$

 11,630 

  

$

 30,312 

  

$

 23,323 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per share-basic:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings from continuing operations attributable to

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

AmSurg Corp. common shareholders

$

 0.53 

  

$

 0.42 

  

$

 1.04 

  

$

 0.80 

  

Net loss from discontinued operations attributable to

  

    

  

  

    

  

  

    

  

  

    

  

  

AmSurg Corp. common shareholders

  

 (0.02) 

  

  

 (0.03) 

  

  

 (0.05) 

  

  

 (0.03) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings attributable to AmSurg Corp. common shareholders

$

 0.51 

  

$

 0.38 

  

$

 0.99 

  

$

 0.77 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per share-diluted:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings from continuing operations attributable to

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

AmSurg Corp. common shareholders

$

 0.51 

  

$

 0.40 

  

$

 1.01 

  

$

 0.78 

  

Net loss from discontinued operations attributable to

  

     

  

  

     

  

  

     

  

  

     

  

  

AmSurg Corp. common shareholders

  

 (0.02) 

  

  

 (0.03) 

  

  

 (0.05) 

  

  

 (0.03) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings attributable to AmSurg Corp. common shareholders

$

 0.49 

  

$

 0.37 

  

$

 0.96 

  

$

 0.75 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Weighted average number of shares and share equivalents outstanding:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Basic

  

 30,743 

  

  

 30,415 

  

  

 30,681 

  

  

 30,418 

  

Diluted

  

 31,577 

  

  

 31,335 

  

  

 31,489 

  

  

 31,180 

 

 

See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.

 

2

 


 

Item 1.   Financial Statements – (continued)

 

 

AmSurg Corp.

Consolidated Statements of Comprehensive Income (unaudited)

Three Months and Six Months Ended June 30, 2012 and 2011

(In thousands

 

  

  

  

  

Three Months Ended

  

Six Months Ended

  

  

  

  

June 30,

  

June 30,

  

  

  

  

2012 

  

2011 

  

2012 

  

2011 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net earnings

$

 55,545 

  

$

 46,377 

  

$

 110,484 

  

$

 91,005 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Other comprehensive income, net of income tax:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Unrealized gain on interest rate swap, net of income tax

  

 - 

  

  

 138 

  

  

 - 

  

  

 515 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Comprehensive income, net of income tax

  

 55,545 

  

  

 46,515 

  

  

 110,484 

  

  

 91,520 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Less comprehensive income attributable to noncontrolling interests

  

 40,009 

  

  

 34,747 

  

  

 80,172 

  

  

 67,682 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Comprehensive income attributable to AmSurg Corp.

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

common shareholders

$

 15,536 

  

$

 11,768 

  

$

 30,312 

  

$

 23,838 

 

 

See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.

 

3

 


 

Item 1.   Financial Statements – (continued)

 

 

AmSurg Corp.

Consolidated Statements of Changes in Equity (unaudited)

Six Months Ended June 30, 2012 and 2011

(In thousands

 

  

  

  

  

  

AmSurg Corp. Shareholders

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-

  

  

  

  

Controlling

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accumulated

  

Controlling

  

  

  

  

Interests –

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Other

  

Interests –

  

Total

  

Redeemable

  

  

  

  

  

  

  

  

Common Stock

  

Retained

  

Comprehensive

  

Non-

  

Equity

  

(Temporary

  

Net

  

  

  

  

  

Shares

  

Amount

  

Earnings

  

Loss

  

Redeemable

  

(Permanent)

  

Equity)

  

Earnings

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at December 31, 2011

  

 31,284 

  

$

 173,187 

  

$

 443,058 

  

$

 - 

  

$

 132,222 

  

$

 748,467 

  

$

 170,636 

  

  

  

  

Issuance of restricted common stock

  

 281 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

  

  

Stock options exercised

  

 325 

  

  

 6,672 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 6,672 

  

  

 - 

  

  

  

  

Stock repurchased

  

 (266) 

  

  

 (7,219) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (7,219) 

  

  

 - 

  

  

  

  

Share-based compensation

  

 - 

  

  

 3,412 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 3,412 

  

  

 - 

  

  

  

  

Tax benefit related to

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

exercise of stock options

  

 - 

  

  

 594 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 594 

  

  

 - 

  

  

  

  

Net earnings

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 30,312 

  

  

 - 

  

  

 13,017 

  

  

 43,329 

  

  

 67,155 

  

$

 110,484 

  

Distributions to noncontrolling

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

interests, net of capital contributions

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (13,709) 

  

  

 (13,709) 

  

  

 (69,022) 

  

  

  

  

Sale of noncontrolling interest

  

 - 

  

  

 (1,587) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 2,494 

  

  

 907 

  

  

 - 

  

  

  

  

Acquisitions and other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

transactions impacting

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

noncontrolling interests

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 2,223 

  

  

 2,223 

  

  

 2,467 

  

  

  

  

Disposals and other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

transactions impacting

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

noncontrolling interests

  

 - 

  

  

 (369) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (369) 

  

  

 176 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at June 30, 2012

  

 31,624 

  

$

 174,690 

  

$

 473,370 

  

$

 - 

  

$

 136,247 

  

$

 784,307 

  

$

 171,412 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at January 1, 2011

  

 31,040 

  

$

 171,522 

  

$

 393,061 

  

$

 (515) 

  

$

 12,799 

  

$

 576,867 

  

$

 147,740 

  

  

  

  

Issuance of restricted common stock

  

 277 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

  

  

Cancellation of restricted common stock

  

 (23) 

  

  

 (525) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (525) 

  

  

 - 

  

  

  

  

Stock options exercised

  

 236 

  

  

 4,628 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 4,628 

  

  

 - 

  

  

  

  

Stock repurchased

  

 (248) 

  

  

 (6,185) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (6,185) 

  

  

 - 

  

  

  

  

Share-based compensation

  

 - 

  

  

 3,171 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 3,171 

  

  

 - 

  

  

  

  

Tax benefit related to

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

exercise of stock options

  

 - 

  

  

 143 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 143 

  

  

 - 

  

  

  

  

Net earnings

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 23,323 

  

  

 - 

  

  

 3,202 

  

  

 26,525 

  

  

 64,480 

  

$

 91,005 

  

Distributions to noncontrolling 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

interests, net of capital contributions

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (2,740) 

  

  

 (2,740) 

  

  

 (64,580) 

  

  

  

  

Purchase of noncontrolling interest

  

  

  

  

 15 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 15 

  

  

  

  

  

  

  

Sale of noncontrolling interest

  

 - 

  

  

 (1,427) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (1,427) 

  

  

 1,318 

  

  

  

  

Acquisitions and other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

transactions impacting

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

noncontrolling interests

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 10,536 

  

  

 10,536 

  

  

 16,730 

  

  

  

  

Gain on interest rate swap,

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

net of income tax

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

expense of $332

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 515 

  

  

 - 

  

  

 515 

  

  

 - 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at June 30, 2011

  

 31,282 

  

$

 171,342 

  

$

 416,384 

  

$

 - 

  

$

 23,797 

  

$

 611,523 

  

$

 165,688 

  

  

  

 

 

See accompanying notes to the unaudited consolidated financial statements.

 

4

 


 

Item 1.   Financial Statements – (continued)

 

 

AmSurg Corp.

Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited)

Six Months Ended June 30, 2012 and 2011

(In thousands

 

  

  

  

  

  

  

  

Six Months Ended

  

  

  

  

  

  

  

June 30,

  

  

  

  

  

  

  

2012 

  

2011 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from operating activities:

  

  

  

  

  

  

Net earnings

$

 110,484 

  

$

 91,005 

  

Adjustments to reconcile net earnings to net cash flows provided by

  

  

  

  

  

  

  

operating activities:

  

  

  

  

  

  

  

  

Depreciation and amortization

  

 14,838 

  

  

 12,046 

  

  

  

Net loss (gain) on sale of long-lived assets

  

 599 

  

  

 (363) 

  

  

  

Share-based compensation

  

 3,412 

  

  

 3,171 

  

  

  

Excess tax benefit from share-based compensation

  

 (529) 

  

  

 (463) 

  

  

  

Deferred income taxes

  

 13,388 

  

  

 11,460 

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated affiliates, net

  

 (711) 

  

  

 - 

  

  

  

Increase (decrease) in cash and cash equivalents