XOTC:FCSC Quarterly Report 10-Q Filing - 3/31/2012

Effective Date 3/31/2012

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UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

FORM 10-Q

 

 

 

x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934

For the quarterly period ended March 31, 2012

OR

 

¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934

 

 

Fibrocell Science, Inc.

(Exact name of registrant as specified in its Charter.)

 

 

 

Delaware

(State or other jurisdiction
of incorporation)

 

001-31564

(Commission

File Number)

 

87-0458888

(I.R.S. Employer
Identification No.)

405 Eagleview Boulevard

Exton, Pennsylvania 19341

(Address of principal executive offices, including zip code)

(484) 713-6000

(Registrant’s telephone number, including area code)

 

 

Indicate by check mark whether the registrant: (1) filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Exchange Act during the preceding 12 months (or for any shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes  x    No  ¨

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).    Yes  x    No  ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer or a smaller reporting company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. (Check one):

 

Large accelerated filer   ¨    Accelerated filer   ¨
Non-accelerated filer   ¨  (Do not check if a smaller reporting company)    Smaller reporting company   x

Indicate by check mark whether the registrant is shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act)    Yes  ¨    No  x

Indicate by check mark whether the registrant has filed all documents and reports required to be filed by Section 12, 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 subsequent to the distribution of securities under a plan confirmed by a court.    Yes  x    No  ¨

As of May 9, 2012, issuer had 96,278,253 shares issued and outstanding of common stock, par value $0.001.

 

 

 


PART I – FINANCIAL INFORMATION

 

ITEM 1. Financial statements.

Fibrocell Science, Inc.

(A Development Stage Company)

Condensed Consolidated Balance Sheets

(unaudited)

 

     March 31,
2012
    December 31,
2011
 

Assets

    

Current assets:

    

Cash and cash equivalents

   $ 4,177,589      $ 10,798,995   

Accounts receivable, net

     242,427        215,714   

Inventory, net

     604,511        266,348   

Prepaid expenses and other current assets

     993,800        1,217,596   
  

 

 

   

 

 

 

Total current assets

     6,018,327        12,498,653   

Property and equipment, net of accumulated depreciation of $218,794 and $165,841, respectively

     1,602,586        1,433,938   

Intangible assets and other assets, net

     6,203,066        6,340,906   
  

 

 

   

 

 

 

Total assets

   $ 13,823,979      $ 20,273,497   
  

 

 

   

 

 

 

Liabilities, Redeemable Preferred Stock, Shareholders’ Deficit and Noncontrolling Interest

    

Current liabilities:

    

Current debt

   $ 6,943,801      $ 6,730,861   

Accounts payable

     955,823        1,899,045   

Accrued expenses

     941,258        926,141   

Deferred revenue

     98,542        55,400   
  

 

 

   

 

 

 

Total current liabilities

     8,939,424        9,611,447   

Deferred tax liability

     2,445,652        2,500,000   

Warrant liability

     13,588,000        13,087,000   

Derivative liability

     415,352        533,549   

Other long-term liabilities

     105,505        142,002   
  

 

 

   

 

 

 

Total liabilities

     25,493,933        25,873,998   
  

 

 

   

 

 

 

Commitments

     —          —     

Preferred stock series A, $0.001 par value; 9,000 shares authorized; 3,250 shares issued; 0 shares outstanding

     —          —     

Preferred stock series B, $0.001 par value; 9,000 shares authorized; 4,640 shares issued; 0 shares outstanding

     —          —     

Preferred stock series D, $0.001 par value; 8,000 shares authorized; 7,779 shares issued, and 3,441 and 3,641 shares outstanding, respectively

     —          —     

Fibrocell Science, Inc. shareholders’ deficit:

    

Common stock, $0.001 par value; 250,000,000 shares authorized; 96,078,253 and 95,678,255 issued and outstanding, respectively

     96,078        95,678   

Common stock-subscription receivable

     (550,020     (550,020

Additional paid-in capital

     44,071,954        43,734,339   

Accumulated deficit during development stage

     (55,767,749     (49,349,080
  

 

 

   

 

 

 

Total Fibrocell Science, Inc. shareholders’ deficit

     (12,149,737     (6,069,083
  

 

 

   

 

 

 

Noncontrolling interest

     479,783        468,582   
  

 

 

   

 

 

 

Total deficit and noncontrolling interest

     (11,669,954     (5,600,501
  

 

 

   

 

 

 

Total liabilities, preferred stock, shareholders’ deficit and noncontrolling interest

   $ 13,823,979      $ 20,273,497   
  

 

 

   

 

 

 

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

1


Fibrocell Science, Inc.

(A Development Stage Company)

Condensed Consolidated Statements of Operations

(unaudited)

 

     Successor     Successor     Successor           Predecessor  
     For the three
months ended
March 31, 2012
    For the three
months ended
March 31, 2011
    Cumulative period
from September 1,
2009 (date of
inception) to
March 31, 2012
          Cumulative period
from December 28,
1995 (date of
inception) to
August 31, 2009
 

Revenue

             

Product sales

   $ 214,540      $ 208,636      $ 2,293,085           $ 4,818,994   

License fees

     —          —          —               260,000   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Total revenue

     214,540        208,636        2,293,085             5,078,994   

Cost of sales

     1,674,226        97,858        2,822,796             2,279,335   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Gross profit (loss)

     (1,459,686     110,778        (529,711          2,799,659   

Selling, general and administrative expenses

     3,798,501        2,354,383        26,233,924             84,805,520   

Research and development expenses

     479,564        1,616,529        14,959,599             56,269,869   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Operating loss

     (5,737,751     (3,860,134     (41,723,234          (138,275,730

Other income (expense)

             

Interest income

     —          —          1             6,989,539   

Reorganization items, net

     —          —          (69,174          73,538,984   

Other income

     —          —          244,479             316,338   

Warrant expense

     (501,000     (6,296,330     (6,048,010          —     

Derivative revaluation income (expense)

     34,041        (6,620,726     (5,417,477          —     

Interest expense

     (248,787     (273,408     (2,603,022          (18,790,218
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Loss from continuing operations before income taxes

     (6,453,497     (17,050,598     (55,616,437          (76,221,087

Income tax benefit

     54,348        —          54,348             190,754   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Loss from continuing operations

     (6,399,149     (17,050,598     (55,562,089          (76,030,333

Loss from discontinued operations

     (8,319     (12,116     (108,859          (41,091,311
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Net loss

     (6,407,468     (17,062,714     (55,670,948          (117,121,644

Deemed dividend associated with beneficial conversion

     —          —          —               (11,423,824

Preferred stock dividends

     —          —          —               (1,589,861

Net (income)/loss attributable to noncontrolling interest

     (11,201     (19,656     (96,801          1,799,523   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Net loss attributable to Fibrocell Science, Inc. common shareholders.

   $ (6,418,669   $ (17,082,370   $ (55,767,749        $ (128,335,806
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Per share information:

             

Loss from continuing operations-basic and diluted

   $ (0.07   $ (0.80   $ (1.41        $ (4.30

Loss from discontinued operations-basic and diluted

     —          —          —               (2.32

Income (loss) attributable to noncontrolling interest

     —          —          —               0.10   

Deemed dividend associated with beneficial conversion of preferred stock

     —          —          —               (0.65

Preferred stock dividends

     —          —          —               (0.09
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Net loss attributable to common shareholders per common share—basic and diluted

   $ (0.07   $ (0.80   $ (1.41        $ (7.26
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Comprehensive loss

   $ (6,418,669   $ (17,082,370   $ (55,767,749        $ (128,335,806
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

Weighted average number of basic and diluted common shares outstanding

     95,816,713        21,230,249        39,681,022             17,678,219   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

        

 

 

 

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

2


Fibrocell Science, Inc.

(A Development Stage Company)

Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Deficit)

(unaudited)

 

     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock      Accumulated
Other
Comprehensive
Income
     Accumulated
Deficit

During
Development
Stage
    Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount        Number of
Shares
     Amount          

Issuance of common stock for cash on 12/28/95

     —         $ —           —         $ —           2,285,291       $ 2,285       $ (1,465     —         $ —         $ —         $ —        $ 820   

Issuance of common stock for cash on 11/7/96

     —           —           —           —           11,149         11         49,989        —           —           —           —          50,000   

Issuance of common stock for cash on 11/29/96

     —           —           —           —           2,230         2         9,998        —           —           —           —          10,000   

Issuance of common stock for cash on 12/19/96

     —           —           —           —           6,690         7         29,993        —           —           —           —          30,000   

Issuance of common stock for cash on 12/26/96

     —           —           —           —           11,148         11         49,989        —           —           —           —          50,000   

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —           —           (270,468     (270,468
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/96 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           2,316,508       $ 2,316       $ 138,504        —         $ —         $ —         $ (270,468   $ (129,648

Issuance of common stock for cash on 12/27/97

     —           —           —           —           21,182         21         94,979        —           —           —           —          95,000   

Issuance of common stock for services on 9/1/97

     —           —           —           —           11,148         11         36,249        —           —           —           —          36,260   

Issuance of common stock for services on 12/28/97

     —           —           —           —           287,193         287         9,968        —           —           —           —          10,255   

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —           —           (52,550     (52,550
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/97(Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           2,636,031       $ 2,635       $ 279,700        —         $ —         $ —         $ (323,018   $ (40,683

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

3


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock     Accumulated
Other
Comprehensive
Income
     Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
    Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount        Number of
Shares
     Amount         

Issuance of common stock for cash on 8/23/98

     —         $ —           —         $ —           4,459       $ 4       $ 20,063        —         $ —        $ —         $ —        $ 20,067   

Repurchase of common stock on 9/29/98

     —           —           —           —           —           —           —          2,400         (50,280     —           —          (50,280

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —           (195,675     (195,675
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/98 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           2,640,490       $ 2,639       $ 299,763        2,400       $ (50,280   $ —         $ (518,693   $ (266,571

Issuance of common stock for cash on 9/10/99

     —           —           —           —           52,506         53         149,947        —           —          —           —          150,000   

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —           (1,306,778     (1,306,778
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/99 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           2,692,996       $ 2,692       $ 449,710        2,400       $ (50,280   $ —         $ (1,825,471   $ (1,423,349

Issuance of common stock for cash on 1/18/00

     —           —           —           —           53,583         54         1,869        —           —          —           —          1,923   

Issuance of common stock for services on 3/1/00

     —           —           —           —           68,698         69         (44     —           —          —           —          25   

Issuance of common stock for services on 4/4/00

     —           —           —           —           27,768         28         (18     —           —          —           —          10   

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —           (807,076     (807,076
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/00 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           2,843,045       $ 2,843       $ 451,517        2,400       $ (50,280   $ —         $ (2,632,547   $ (2,228,467

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

4


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock      Accumulated
Other
Comprehensive
Income
     Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
     Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount        Number of
Shares
    Amount           

Issuance of common stock for services on 7/1/01

     —         $ —           —         $ —           156,960       $ 157       $ (101     —        $ —         $ —         $ —         $ 56   

Issuance of common stock for services on 7/1/01

     —           —           —           —           125,000         125         (80     —          —           —           —           45   

Issuance of common stock for capitalization of accrued salaries on 8/10/01

     —           —           —           —           70,000         70         328,055        —          —           —           —           328,125   

Issuance of common stock for conversion of convertible debt on 8/10/01

     —           —           —           —           1,750,000         1,750         1,609,596        —          —           —           —           1,611,346   

Issuance of common stock for conversion of convertible shareholder notes payable on 8/10/01

     —           —           —           —           208,972         209         135,458        —          —           —           —           135,667   

Issuance of common stock for bridge financing on 8/10/01

     —           —           —           —           300,000         300         (192     —          —           —           —           108   

Retirement of treasury stock on 8/10/01

     —           —           —           —           —           —           (50,280     (2,400     50,280         —           —           —     

Issuance of common stock for net assets of Gemini on 8/10/01

     —           —           —           —           3,942,400         3,942         (3,942     —          —           —           —           —     

Issuance of common stock for net assets of AFH on 8/10/01

     —           —           —           —           3,899,547         3,900         (3,900     —          —           —           —           —     

Issuance of common stock for cash on 8/10/01

     —           —           —           —           1,346,669         1,347         2,018,653        —          —           —           —           2,020,000   

Transaction and fund raising expenses on 8/10/01

     —           —           —           —           —           —           (48,547     —          —           —           —           (48,547

Issuance of common stock for services on 8/10/01

     —           —           —           —           60,000         60         —          —          —           —           —           60   

Issuance of common stock for cash on 8/28/01

     —           —           —           —           26,667         27         39,973        —          —           —           —           40,000   

Issuance of common stock for services on 9/30/01

     —           —           —           —           314,370         314         471,241        —          —           —           —           471,555   

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

5


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
     Treasury Stock      Accumulated
Other
Comprehensive
Income
     Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
    Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount         Number of
Shares
     Amount          

Uncompensated contribution of services—3rd quarter

     —         $ —           —         $ —           —         $ —         $ 55,556         —         $ —         $ —         $ —        $ 55,556   

Issuance of common stock for services on 11/1/01

     —           —           —           —           145,933         146         218,754         —           —           —           —          218,900   

Uncompensated contribution of services—4th quarter

     —           —           —           —           —           —           100,000         —           —           —           —          100,000   

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —           —           —           —           (1,652,004     (1,652,004
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/01 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           15,189,563       $ 15,190       $ 5,321,761         —         $ —         $ —         $ (4,284,551   $ 1,052,400   

Uncompensated contribution of services—1st quarter

     —           —           —           —           —           —           100,000         —           —           —           —          100,000   

Issuance of preferred stock for cash on 4/26/02

     905,000         905         —           —           —           —           2,817,331         —           —           —           —          2,818,236   

Issuance of preferred stock for cash on 5/16/02

     890,250         890         —           —           —           —           2,772,239         —           —           —           —          2,773,129   

Issuance of preferred stock for cash on 5/31/02

     795,000         795         —           —           —           —           2,473,380         —           —           —           —          2,474,175   

Issuance of preferred stock for cash on 6/28/02

     229,642         230         —           —           —           —           712,991         —           —           —           —          713,221   

Uncompensated contribution of services—2nd quarter

     —           —           —           —           —           —           100,000         —           —           —           —          100,000   

Issuance of preferred stock for cash on 7/15/02

     75,108         75         —           —           —           —           233,886         —           —           —           —          233,961   

Issuance of common stock for cash on 8/1/02

     —           —           —           —           38,400         38         57,562         —           —           —           —          57,600   

Issuance of warrants for services on 9/06/02

     —           —           —           —           —           —           103,388         —           —           —           —          103,388   

Uncompensated contribution of services—3rd quarter

     —           —           —           —           —           —           100,000         —           —           —           —          100,000   

Uncompensated contribution of services—4th quarter

     —           —           —           —           —           —           100,000         —           —           —           —          100,000   

Issuance of preferred stock for dividends

     143,507         144         —           —           —           —           502,517         —           —           —           (502,661     —     

Deemed dividend associated with beneficial conversion of preferred stock

     —           —           —           —           —           —           10,178,944         —           —           —           (10,178,944     —     

Comprehensive income:

                                  

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —           —           —           —           (5,433,055     (5,433,055

Other comprehensive income, foreign currency translation adjustment

     —           —           —           —           —           —           —           —           —           13,875         —          13,875   
                                  

 

 

 

Comprehensive loss

     —           —           —           —           —           —           —           —           —           —           —          (5,419,180
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/02 (Predecessor)

     3,038,507       $ 3,039         —         $ —           15,227,963       $ 15,228       $ 25,573,999         —         $ —         $ 13,875       $ (20,399,211   $ 5,206,930   

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

6


     Series A
Preferred Stock
    Series B
Preferred Stock
    Common Stock     Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock      Accumulated
Other
Comprehensive
Income
     Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
    Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
    Amount     Number of
Shares
    Amount     Number of
Shares
    Amount       Number of
Shares
     Amount          

Issuance of common stock for cash on 1/7/03

     —        $ —          —        $ —          61,600      $ 62      $ 92,338        —         $ —         $ —         $ —        $ 92,400   

Issuance of common stock for patent pending acquisition on 3/31/03

     —          —          —          —          100,000        100        539,900        —           —           —           —          540,000   

Cancellation of common stock on 3/31/03

     —          —          —          —          (79,382     (79     (119,380     —           —           —           —          (119,459

Uncompensated contribution of services—1st quarter

     —          —          —          —          —          —          100,000        —           —           —           —          100,000   

Issuance of preferred stock for cash on 5/9/03

     —          —          110,250        110        —          —          2,773,218        —           —           —           —          2,773,328   

Issuance of preferred stock for cash on 5/16/03

     —          —          45,500        46        —          —          1,145,704        —           —           —           —          1,145,750   

Conversion of preferred stock into common stock—2nd qtr

     (70,954     (72     —          —          147,062        147        40,626        —           —           —           —          40,701   

Conversion of warrants into common stock—2nd qtr

     —          —          —          —          114,598        114        (114     —           —           —           —          —     

Uncompensated contribution of services—2nd quarter

     —          —          —          —          —          —          100,000        —           —           —           —          100,000   

Issuance of preferred stock dividends

     —          —          —          —          —          —          —          —           —           —           (1,087,200     (1,087,200

Deemed dividend associated with beneficial conversion of preferred stock

     —          —          —          —          —          —          1,244,880        —           —           —           (1,244,880     —     

Issuance of common stock for cash—3rd qtr

     —          —          —          —          202,500        202        309,798        —           —           —           —          310,000   

Issuance of common stock for cash on 8/27/03

     —          —          —          —          3,359,331        3,359        18,452,202        —           —           —           —          18,455,561   

Conversion of preferred stock into common stock—3rd qtr

     (2,967,553     (2,967     (155,750     (156     7,188,793        7,189        (82,875     —           —           —           —          (78,809

Conversion of warrants into common stock—3rd qtr

     —          —          —          —          212,834        213        (213     —           —           —           —          —     

Compensation expense on warrants issued to non-employees

     —          —          —          —          —          —          412,812        —           —           —           —          412,812   

Issuance of common stock for cash—4th qtr

     —          —          —          —          136,500        137        279,363        —           —           —           —          279,500   

Conversion of warrants into common stock—4th qtr

     —          —          —          —          393        —          —          —           —           —           —          —     

Comprehensive income:

                           

Net loss

     —          —          —          —          —          —          —          —           —           —           (11,268,294     (11,268,294

Other comprehensive income, foreign currency translation adjustment

     —          —          —          —          —          —          —          —           —           360,505         —          360,505   
                           

 

 

 

Comprehensive loss

     —          —          —          —          —          —          —          —           —           —           —          (10,907,789
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/03 (Predecessor)

     —        $ —          —        $ —          26,672,192      $ 26,672      $ 50,862,258        —         $ —         $ 374,380       $ (33,999,585   $ 17,263,725   

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

7


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock     Accumulated
Other
Comprehensive
Income
     Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
    Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
     Amount                    
         Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount        Number of
Shares
     Amount         

Conversion of warrants into common stock—1st qtr

     —         $ —           —         $ —           78,526       $ 79       $ (79     —         $ —        $ —         $ —        $ —     

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—1st qtr

     —           —           —           —           15,000         15         94,985        —           —          —           —          95,000   

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of warrants—1st qtr

     —           —           —           —           4,000         4         7,716        —           —          —           —          7,720   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees and directors—1st qtr

     —           —           —           —           —           —           1,410,498        —           —          —           —          1,410,498   

Issuance of common stock in connection with exercise of warrants—2nd qtr

     —           —           —           —           51,828         52         (52     —           —          —           —          —     

Issuance of common stock for cash—2nd qtr

     —           —           —           —           7,200,000         7,200         56,810,234        —           —          —           —          56,817,434   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees and directors—2nd qtr

     —           —           —           —           —           —           143,462        —           —          —           —          143,462   

Issuance of common stock in connection with exercise of warrants—3rd qtr

     —           —           —           —           7,431         7         (7     —           —          —           —          —     

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—3rd qtr

     —           —           —           —           110,000         110         189,890        —           —          —           —          190,000   

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of warrants—3rd qtr

     —           —           —           —           28,270         28         59,667        —           —          —           —          59,695   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees and directors—3rd qtr

     —           —           —           —           —           —           229,133        —           —          —           —          229,133   

Issuance of common stock in connection with exercise of warrants—4th qtr

     —           —           —           —           27,652         28         (28     —           —          —           —          —     

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees, employees, and directors—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           127,497        —           —          —           —          127,497   

Purchase of treasury stock—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           —          4,000,000         (25,974,000     —           —          (25,974,000

Comprehensive income:

                                

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —           (21,474,469     (21,474,469

Other comprehensive income, foreign currency translation adjustment

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          79,725         —          79,725   

Other comprehensive income, net unrealized gain on available-for-sale investments

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          10,005         —          10,005   
                                

 

 

 

Comprehensive loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —           —          (21,384,739
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/04 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           34,194,899       $ 34,195       $ 109,935,174        4,000,000       $ (25,974,000   $ 464,110       $ (55,474,054   $ 28,985,425   

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

8


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock     Accumulated
Other
Comprehensive
Income (Loss)
    Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
    Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
   Number of
Shares
     Amount                   
         Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount        Number of
Shares
     Amount        

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—1st qtr

     —         $ —           —         $ —           25,000       $ 25       $ 74,975        —         $ —        $ —        $ —        $ 75,000   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—1st qtr

     —           —           —           —           —           —           33,565        —           —          —          —          33,565   

Conversion of warrants into common stock—2nd qtr

     —           —           —           —           27,785         28         (28     —           —          —          —          —     

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—2nd qtr

     —           —           —           —           —           —           (61,762     —           —          —          —          (61,762

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—3rd qtr

     —           —           —           —           —           —           (137,187     —           —          —          —          (137,187

Conversion of warrants into common stock—3rd qtr

     —           —           —           —           12,605         12         (12     —           —          —          —          —     

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           18,844        —           —          —          —          18,844   

Compensation expense on acceleration of options—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           14,950        —           —          —          —          14,950   

Compensation expense on restricted stock award issued to employee—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           606        —           —          —          —          606   

Conversion of predecessor company shares

     —           —           —           —           94         —           —          —           —          —          —          —     

Comprehensive loss:

                               

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —          (35,777,584     (35,777,584

Other comprehensive loss, foreign currency translation adjustment

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          (1,372,600     —          (1,372,600

Foreign exchange gain on substantial liquidation of foreign entity

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          133,851        —          133,851   

Other comprehensive loss, net unrealized gain on available-for-sale investments

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          (10,005     —          (10,005
                               

 

 

 

Comprehensive loss

     —           —           —           —           —           —           —          —           —          —          —          (37,026,338
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Balance, 12/31/05 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           34,260,383       $ 34,260       $ 109,879,125        4,000,000       $ (25,974,000   $ (784,644   $ (91,251,638   $ (8,096,897

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

9


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock     Additional
Paid-In
Capital
     Treasury Stock     Accumulated
Other
Comprehensive
Income
    Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
          Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
     Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
    Amount        Number of
Shares
     Amount         Noncontrolling
Interest
   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—1st qtr

     —         $ —           —         $ —           —        $ —        $ 42,810         —         $ —        $ —        $ —        $ —        $ 42,810   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—1st qtr

     —           —           —           —           —          —          46,336         —           —          —          —          —          46,336   

Compensation expense on restricted stock issued to employees—1st qtr

     —           —           —           —           128,750        129        23,368         —           —          —          —          —          23,497   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—2nd qtr

     —           —           —           —           —          —          96,177         —           —          —          —          —          96,177   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—2nd qtr

     —           —           —           —           —          —          407,012         —           —          —          —          —          407,012   

Compensation expense on restricted stock to employees—2nd qtr

     —           —           —           —           —          —          4,210         —           —          —          —          —          4,210   

Cancellation of unvested restricted stock – 2nd qtr

     —           —           —           —           (97,400     (97     97         —           —          —          —          —          —     

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—2nd qtr

     —           —           —           —           10,000        10        16,490         —           —          —          —          —          16,500   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—3rd qtr

     —           —           —           —           —          —          25,627         —           —          —          —          —          25,627   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—3rd qtr

     —           —           —           —           —          —          389,458         —           —          —          —          —          389,458   

Compensation expense on restricted stock to employees—3rd qtr

     —           —           —           —           —          —          3,605         —           —          —          —          —          3,605   

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—3rd qtr

     —           —           —           —           76,000        76        156,824         —           —          —          —          —          156,900   

Acquisition of Agera

     —           —           —           —           —          —          —           —           —          —          —          2,182,505        2,182,505   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—4th qtr

     —           —           —           —           —          —          34,772         —           —          —          —          —          34,772   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—4th qtr

     —           —           —           —           —          —          390,547         —           —          —          —          —          390,547   

Compensation expense on restricted stock to employees—4th qtr

     —           —           —           —           —          —          88         —           —          —          —          —          88   

Cancellation of unvested restricted stock award—4th qtr

     —           —           —           —           (15,002     (15     15         —           —          —          —          —          —     

Comprehensive loss:

                                

Net loss

     —           —           —           —           —          —          —           —           —          —          (35,821,406     (78,132     (35,899,538

Other comprehensive gain, foreign currency translation adjustment

     —           —           —           —           —          —          —           —           —          657,182        —          —          657,182   
                                

 

 

 

Comprehensive loss

     —           —           —           —           —          —          —           —           —          —          —          —          (35,242,356
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Balance 12/31/06 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           34,362,731      $ 34,363      $ 111,516,561         4,000,000       $ (25,974,000   $ (127,462   $ (127,073,044   $ 2,104,373      $ (39,519,209

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

10


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock      Additional
Paid-In
Capital
     Treasury Stock     Accumulated
Other
Comprehensive
Income (Loss)
     Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
          Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
     Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount         Number of
Shares
     Amount          Noncontrolling
Interest
   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—1st qtr

     —         $ —           —         $ —           —         $ —         $ 39,742         —         $ —        $ —         $ —        $ —        $ 39,742   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—1st qtr

     —           —           —           —           —           —           448,067         —           —          —           —          —          448,067   

Compensation expense on restricted stock issued to employees—1st qtr

     —           —           —           —           —           —           88         —           —          —           —          —          88   

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—1st qtr

     —           —           —           —           15,000         15         23,085         —           —          —           —          —          23,100   

Expense in connection with modification of employee stock options —1st qtr

     —           —           —           —           —           —           1,178,483         —           —          —           —          —          1,178,483   

Compensation expense on options and warrants issued to non-employees—2nd qtr

     —           —           —           —           —           —           39,981         —           —          —           —          —          39,981   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—2nd qtr

     —           —           —           —           —           —           462,363         —           —          —           —          —          462,363   

Compensation expense on restricted stock issued to employees—2nd qtr

     —           —           —           —           —           —           88         —           —          —           —          —          88   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—3rd qtr

     —           —           —           —           —           —           478,795         —           —          —           —          —          478,795   

Compensation expense on restricted stock issued to employees—3rd qtr

     —           —           —           —           —           —           88         —           —          —           —          —          88   

Issuance of common stock upon exercise of warrants—3rd qtr

     —           —           —           —           492,613         493         893,811         —           —          —           —          —          894,304   

Issuance of common stock for cash, net of offering costs—3rd qtr

     —           —           —           —           6,767,647         6,767         13,745,400         —           —          —           —          —          13,752,167   

Issuance of common stock for cash in connection with exercise of stock options—3rd qtr

     —           —           —           —           1,666         2         3,164         —           —          —           —          —          3,166   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           378,827         —           —          —           —          —          378,827   

Compensation expense on restricted stock issued to employees—4th qtr

     —           —           —           —           —           —           88         —           —          —           —          —          88   

Comprehensive loss:

                                   

Net loss

     —           —           —           —           —           —           —           —           —          —           (35,573,114     (246,347     (35,819,461

Other comprehensive gain, foreign currency translation adjustment

     —           —           —           —           —           —           —           —           —          846,388         —          —          846,388   
                                   

 

 

 

Comprehensive loss

     —           —           —           —           —           —           —           —           —          —           —          —          (34,973,073
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

   

 

 

    

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Balance 12/31/07 (Predecessor)

     —         $ —           —         $ —           41,639,657       $ 41,640       $ 129,208,631         4,000,000       $ (25,974,000   $ 718,926       $ (162,646,158   $ 1,858,026      $ (56,792,935

The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.

 

11


     Series A
Preferred Stock
     Series B
Preferred Stock
     Common Stock     Additional
Paid-In
Capital
    Treasury Stock     Accumulated
Other
Comprehensive
Income (Loss)
    Accumulated
Deficit
During
Development
Stage
          Total
Shareholders’
Equity
(Deficit)
 
     Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
     Amount      Number of
Shares
    Amount       Number of
Shares
     Amount         Noncontrolling
Interest
   

Compensation expense on vested options related to non-employees—1st qtr

     —         $ —           —         $ —           —        $ —        $ 44,849        —         $ —        $ —        $ —        $ —        $ 44,849   

Compensation expense on option awards issued to employees and directors—1st qtr

     —           —           —           —           —          —          151,305        —           —          —          —          —          151,305   

Expense in connection with modification of employee stock options —1st qtr

     —           —           —           —           —          —          1,262,815        —           —          —          —          —          1,262,815   

Retirement of restricted stock

     —           —